Optionsscheine und Volatilität?

Question

Ich habe gestern einen Optionsschein auf den DJI beobachtet, der innerhalb von einer Stunde von 0,50 € auf 0,18 € gefallen ist (CB11FE), obwohl der DJI gestiegen ist und die Laufzeit des Optionsscheins noch über ein Jahr ist.
Anscheinend hat sich die Volatilität des Optionscheins verändert. 
Wie berechnet bzw. ergibt sich diese Volatilität bei einem Optionsschein? Wie kann sie sich innerhalb kurzer Zeit so stark ändern?

Anonym · Accepted Answer

Natürlich muss ein Call in der Regel steigen, wenn der Basiswert steigt. Es war auch richtig auf die Restlaufzeit hin zu weisen. Denn wenn die Steigerung des Basiswertes unter den Erwartungen der Marktteilnehmer bleibt, kann sich in Ausnahmefällen eine umgekehrte Reaktion ergeben. Voraussetzung dafür sind aber kurze Restlaufzeiten; das ist hier nicht der Fall. Mit der blanken Markttheorie läßt sich diese Bewegung nicht erklären.

Aaaaaaber Optionsscheine reagieren nur korrekt, wenn auch ein wirklicher Markt für sie selbst existiert. Wenn das ein Papier in geringer Auflage eines kleinen Emitenten ist, dann wird es vielleicht nur 1-2 mal pro Woche gehandelt. Der Kurs den man dann sieht, ist vielleicht die letzte Notierung, die 1 Woche alt ist. Wenn das Papier noch einmal gehandelt wird, drückt sich dann die Entwicklung der letzten Tage darin aus. Einige Emitenten sind dafür bekannt ihre Papiere nicht zu pflegen, d.h. die Kurse durch regelmäßige Ein- und Verkäufe nicht dem Marktpreis anzupassen. Such dir eine andere Option, mit hohen Umsatzzahlen, die wird wahrscheinlich das Bild zeichnen, das du erwartest.

Die Formeln für Optionsscheine findest du bei Prof. Dr. GOOGLE (bin zu faul das raus zu suchen)

Optionsscheine und Volatilität?

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